金融監督管理委員會本週指示台灣券商在中秋長假前完成 WhatsApp 與 Line 商務封存涵蓋率的抽查，時點對準 9 月下旬多起科技 IPO 靜默期——歷史上零售聊天群常在該時洩漏灰市價格。

命令要求什麼

各公司須提交證明：持牌代表的工作手機訊息已導向核准的截取伺服器，缺口須說明至小時。稽查員將每分行抽十個帳號，含下班後回客戶的實習生。依賴「週五截圖」政策的券商被告知已不符去年 AI 伺服器掛牌醜聞後更新的備查規則。

金管會備忘錄明列 IPO 保薦人：凡承銷台灣存託憑證或初上市者，須證明從推介到鎖定期間封存連續，不能只從公開申報起算。管理層路演期間缺漏的討論串可視為重大內控缺失，延宕核准函。

聊天 App 何以成弱點

疫情封閉分公司大廳後，散戶轉入 Line 群。保薦人透過加密管道暗示配額與灰市價區，合規人員調查時無法重播。證期局 2025 年發現四案：已刪 WhatsApp 語音與公開說明書風險敘述矛盾。

與電郵不同，手機聊天元數據留在裝置上，除非公司發 MDM 企業機。高雄、台中中型券商仍允許自備手機；金管會表示凡觸及機構單者即終止。

供應商與成本壓力

封存供應商在函釋後排隊三個月。元大、富邦告分析師已將 Line 紀錄匯入內部監控；二線券商須在 10 月半導體設備路演前買連接器。證券公會請金管會補助代表不足 200 人的公司授權，稱否則小型發行人只找最大銀行。

隱私官員提醒個資法：客戶端刪除訊息，券商伺服器仍留副本，需更新中英文同意書。金管會稱投資人保護優於便利，並援引 6 月對無法交出討論串的台北精品券商罰款。

IPO 靜默期賭注

至少六家科技發行人中秋前後進入靜默期，含新竹 AI 檢測公司與桃園物流自動化供應商。保薦人擔心單一封存缺口觸發證交所暫停行銷——在邀基石投資人參觀工廠的一週尤其致命。

聊天 App 灰市仲介已廣告「上市前籤」；金管會警告持牌人在那些群組按讚即參與未登記交易。監控團隊關鍵字標記「配售確定」「基石剩額」等中文片語。

稽查時程

9 月 22 日起信義區塔樓現場稽查，再轉區域中心。公司 48 小時內補洞；再犯可暫停新開戶。國際券商須證明跨境路由同時符合台灣與母國法——合規主管比作歐洲 MiFID II 錄音專案。

散戶會注意到什麼

投資人可能收到 SMS，要求把關係聊天移入內建紀錄的官方券商 App。部分公司將對資產逾五千万新台幣的財管客戶關閉外部群邀請。代價是連假夜間家人討論紅包與股訊的同串回覆變慢。

執法背景

命令落在立法院質詢金管會社群研究流通之後。在野要求聊天紀錄可快速呈堂；金管會稱標準化封存若在申報時存哈希即可。當務之急是：是否有中秋 IPO 因業務員換機導致 WhatsApp 紀錄消失而失足。