9月のコアCPI2.1％は、家計の安心感を測る世論より先に、変動金利住宅ローンの次回見直し日に効く。12月の日銀利上げは、低金利十年を前提にした借り手にさらに返済を上乗せする。

見直しの仕組み

短期金利連動の変動ローンは政策変更から数か月遅れて金利が跳ねる。補助金や食料税議論は銀行の調達コスト曲線とは別だ。

反論への答え

光熱費支援は家計のキャッシュフローには効くが、銀行の資金調達には直接効かない。

編集部の結論

インフレ政治と住宅ローンの計算は時計がずれている。賃金がCPIと金利の両方を上回るまで、変動借り手が正常化の吸収材になる。