台湾服务器代工厂向投资人表示，AI机柜订单仍排到2027年初，尽管美股半导体连跌八周、CoreWeave债券殖利率飙升。

基本面与融资疑虑脱钩

台积电第三季营收1.49兆元、每股盈余29.43元，全年美元营收成长上修至约44%，资本支出维持600至640亿美元。广达、纬创、纬颖称GPU与ASIC晶圆仍稀缺，客户争论的是交期顺序而非砍单。

风险在二线云租户

融资压力出现在二线租赁商，非台积电点名的超大规模客户。电源与PCB股价随费半下挫，但ODM指产线仍满载因既有数据中心改装需求。

本政策面

国科会依AI基本法梳理风险，但ODM称出口许可而非国内法规才是中东与东南亚案子的瓶颈。