연휴 현물 휴장 동안 개인, 레버리지 코스피 ETF에 8900억 원 유입

한국 개인 투자자는 현물 휴장 동안 레버리지 코스피 ETF로 약 8900억 원을 몰아넣으며, 해외 선물이 지수를 4000선 위에 두는 동안 국내 주식 거래가 멈춘 장에서 수주간의 인버스 포지션을 뒤집었다.

ETF 장부에 나타난 흐름

InfoHandle이 정리한 한국거래소 데이터는 목요일 종가와 금요일 합성 세션 사이 KODEX 레버리지 등 2배 상품 순설정이 급증했음을 보여준다. 개인이 유입의 대부분을 차지했고, 외국인 책상은 9월 랠리 차익 실현 후 레버리지 노출을 줄였다.

이 패턴은 추석 이후 레버리지 거래대금이 첫 4거래일 50% 이상 뛴 매일비즈 보도와 맞닿는다. 이번 휴장 주는 단일 종목 리밸런싱이 불가해 코스피200 선물에 연동된 지수 상품으로 흐름이 쏠렸다.

9월까지는 인버스·인버스 2배 ETF에 쌓였고, 코스피 급등 때 1000억 원대 평가손이 거론됐다. 지수가 연휴 동안 심리적 구간 위에서 안정되면서 포지션을 줄이고 상승 레버리지로 옮겼다.

증권사 리스크팀은 일일 리셋 2배 상품의 횡보 시 괴리를 경고했지만, 많은 투자자는 9월 상승을 놓친 뒤 따라잡기 창으로 연휴를 봤다.

금융위는 레버리지 ETF가 장기 보유용이 아니라고 반복 경고했다. 그럼에도 금요일 KODEX 레버리지는 NAV 대비 프리미엄에 거래돼 수요가 컸다. 코스콤 ETF체크는 레버리지 코스피 상품이 국내 펀드 중 최대 주간 순유입을 기록했고, 코스닥 레버리지는 순유출이었다.

현물이 열리면 삼성전자·SK하이닉스 직접 매수로 ETF 순설정이 줄 수 있다. 주말 해외 선물이 밀리면 이번 주 레버리지를 산 개인이 빠르게 방향을 바꿀 수 있다.

8900억 원은 수익이 아니라 흐름이다. 현물을 못 건드리는 동안 얼마나 공격적으로 상승에 베팅했는지를 보여준다.

NH·미래에셋 영업점은 연휴 레버리지 괴리 교육을 했지만 앱 트렌드 탭은 2배 상품을 노출했다. 11월 규칙 논의에서 주문 전 퀴즈 의무화가 올라왔다.

연금 랩은 금지지만 개인형 IRP는 레버리지가 가능해 소비자단체가 우려한다.

NH투자·미래에셋 영업점은 연휴 기간 레버리지 ETF 괴리 교육을 진행했지만, 앱 트렌드 탭은 2배 상품을 계속 노출했다. 금융위는 11월 주문 전 위험 퀴즈 의무화를 논의 중이다.

연금 랩은 2배 상품을 막지만 IRP 계좌는 허용돼 소비자단체가 우려를 제기했다.

매크로 펀드는 연휴에 코스피 선물을 소폭 매도했고 개인은 2배 ETF를 사들였다. 월요일 갭 하락 시 괴리 확대가 민원으로 이어질 수 있다는 책상 메모가 돌았다.