ファストリ株軟調、ユニクロ日本の既存店売上が9月上旬計画下振れ

ファストリテイリングの株価は、ユニクロ日本が9月前半の既存店売上を前年比マイナスで終え、秋物投入とインバウンド想定を下回ったとの報道を受け東京で軟調となった。猛暑がフリース・外套の試着を遅らせ、食料インフレで家計が張ったことが要因と会社側は説明。銀座・京都のコラボ店は依然行列があった。

9月速報の読み方

国内証券が注視する週次トラッカーは、8月の小幅プラス後、9月1〜14日で既存店成長がマイナス。毎週の単独リリースはないが、店舗日次が本社で集約され、10月四半期決算前のIRティーザーになる。

AIRismなど基礎補充は堅い。ミスは軽量ダウン、フランネル、学童セットなど季節品に集中し、夜間気温が下がるまで購入が遅れる。

気象庁データでは東京・大阪の最高気温が9月中旬も28℃超。証券アナリストは2024年の遅い寒 front と同型と指摘し、ヒートテック・フリース投入が10月にずれるパターン。

シルバーウィークは下旬。国内旅行者は外套より旅行用小物を買いがちで、郊外モールの事前ギフト需要はフラットだった。

観光庁の訪日客は前年比増で、銀座・京都・福岡旗艦の免税列は続く。既存店指標は数百の郊外店の比重が大きく、十数区のインバウンド強さだけでは相殺しきれない。

円安は訪日客の円建て売上にはプラスだが、ドル建て生地コストも上げる。垂直サプライでラグは緩和されるが、今回のミスは需要タイミングでありマージンガイダンスではない。

島村や同一グループのGUが早秋割引を訴求。楽天・Amazonの出品者が基本Tを値下げし、ユニクロは入口価格を安定させざるを得ない。

アニメ・デザイナーコラボはオンライン即完売するが、配分は旗艦寄りで全国コンプへの転換は限定的。投資家は千葉・埼玉の再来店に効くかを見る。

株は海外出店・GUアジア拡大でプレミアム。日本1回のコンプミスだけではガイダンスは動きにくいが、国内既存店の追い風が再注目される。

オプションは10月決算週のIVをやや上げ、寒 front がフリースを救うかが焦点。配当志向は純現金とサプライ所有を緩衝とする。

倉庫側は秋物は予定通り入荷。売場転換の問題で欠品ではない。10月1日まで暖かいと値下げリスクが上がるが、全国セールは年末まで抑えがち。

郊外店はルームウェアと靴下のセットで客単価を稼ぎ、気温待ちの間の施策。本社は不振地域限定のデジタルクーポンをA/Bテストし、台風後の遅れ対策を再利用。

シルバーウィークを含む次速報で秋物が動くか。現状は天候・カレンダーの話が中心で、10月も寒さが遅れれば二連続ミスかどうかが論点になる。

サプライチェーン担当は冬ヒートテックの生地は既に確保済みと付け加え、寒さが遅れても在庫問題より急反発になりうるとする。関東で冷え込みの週末がフリース在庫を数日で消化した過去パターンと同型だ。